近日，深圳水贝黄金集散地的深圳市杰我睿珠宝有限公司（下称“杰我睿”）陷入兑付危机，旗下多个线上平台无法正常提现，投资者自行统计的未兑付资金超百亿元，引发全国多地投资者恐慌与维权浪潮。这场由黄金预定价交易引发的金融风波，再次敲响了非持牌平台投资风险的警钟。 兑付危机爆发：从排队提现到额度受限，百亿资金悬空 危机的爆发始于一次寻常的交易异常。1月18日，投资者王希在“杰我睿珠宝”小程序转账11万元购买金条后，系统提示数千人排队，款项次日才到账。未曾想，这只是风暴的前奏。1月19日起，平台异常消息在投资者社群蔓延，大量用户反映被“拉黑”无法交易，社交平台上“杰我睿挤兑”的短视频进一步加剧了恐慌，投资者纷纷扎堆申请提现。 提现通道很快陷入瘫痪。1月20日至21日，提现队列推进缓慢，部分投资者的提现申请直接被系统驳回。为缓解压力，平台紧急修改规则，将每日提现额度限定为500元现金或1克黄金，即便如此，多数投资者的提现申请仍石沉大海。投资者李亮成功提现2500元后，后续499.99元的提现申请始终处于排队状态，系统显示等待人数高达一两万。 企查查信息显示，杰我睿成立于2014年，原为水贝地区黄金原料交易商，近年逐渐转向贵金属零售，向散户开放黄金预定价交易后风险敞口大幅扩大。此次危机波及范围极广，投资者来自广东、福建、山西等11个省份。截至1月26日，投资者自行统计的未结清余额已达133.92亿元，而初步实名统计的涉案未结算金额也达2.46亿元，且实际数额可能更高。 更让投资者绝望的是平台提出的“和解方案”：要么接受本金两折一次性兑付，要么按四折本金分12期兑付，且方案中的“本金”仅计算直接充值金额，投资者邮寄的实物黄金、白银等资产或被排除在兑付范围之外。有投资者账户内近600万余额及数千克金料无法取出，若按每日500元提现，理论上需耗时82年。 官方介入：专班推进，资产监管落地但方案待议 随着事件发酵，官方迅速介入处置。1月28日，深圳市罗湖区政府通过“罗湖发布”官微发布通报，明确已第一时间组建工作专班介入，督促企业履行主体责任。通报指出，目前杰我睿负责人及核心管理人员均在岗，正积极开展投资人沟通、资产梳理和兑付工作，专班正对投资者诉求进行核查，并呼吁公众理性对待信息，通过合法渠道投资，不信谣不传谣。 在此之前，杰我睿已于1月25日发布公告作出回应，称已主动申请政府部门对全部资产进行监管，强调资产未被转移，实际控制人与高管均在岗履职，无外逃或逃避责任情况。公告明确每日兑付限额规则，上线线上登记通道，取消线下登记，并表示新业务收款账户将接受政府监管，其本金及利润全部用于兑付工作，同时公布了“登记-核验-协商-签约-兑付”的处理流程，预计7至15天内拿出具体处置方案。 不过，目前监管核查与兑付工作仍在推进中，警方暂未就此立案，相关情况处于登记阶段。对于平台提出的打折兑付方案，多数投资者难以接受，双方尚未达成普遍共识，后续协商结果仍存在不确定性。 投资警示：远离高杠杆对赌，守住合规底线 杰我睿兑付危机的根源，在于其将黄金预定价业务异化为高杠杆金融对赌。原本用于锁定未来价格、对冲风险的预定价交易，在该平台演变为“低门槛、高收益”的投机工具——用户仅需支付20元定金即可锁定1克市价数百元的黄金，杠杆比例高达40倍，远超正规黄金期货交易的保证金要求。更关键的是，这类交易大多不进行实物交割，仅以现金差价结算，本质是平台与投资者之间的零和博弈，平台扮演“庄家”角色，资金流向缺乏透明监管，形成巨大资金池风险。 2025年底至2026年初，黄金、白银价格大幅波动，白银涨幅接近100%，平台自营头寸爆仓产生巨额亏损，叠加投资者集中提现，最终导致兑付链条断裂。这一事件并非个例，深圳水贝片区已有多家黄金珠宝公司因类似模式被查处，涉嫌构成开设赌场罪，多家国有大行此前也已发布警示，直指此类平台涉嫌违法犯罪。 面对此类黄金投资陷阱，普通投资者需牢记三大原则，守住资金安全底线： 其一，拒绝“高收益”诱惑，警惕杠杆陷阱。正规黄金投资渠道如上海黄金交易所、银行黄金产品、持牌券商黄金ETF等，收益相对稳定，不存在“小本金赚大钱”的神话。任何承诺远高于市场平均收益、宣称“低定金高杠杆”的平台，本质都是投机骗局。 其二，坚守合规渠道，核查平台资质。黄金资产管理、期货及衍生品交易属于金融业务，需经国家金融管理部门许可。投资者应优先选择银行、正规交易所等持牌机构，坚决远离无资质的线上小程序、社交平台引流的非持牌交易平台，切勿轻信“实体背书”“熟人推荐”。 其三，认清交易本质，做好风险防控。若交易不以实物交割为目的、规则由平台单方面制定、资金需存入平台账户，大概率是非法对赌。投资前需仔细阅读交易规则，核实资金托管情况，不参与超出自身风险承受能力的杠杆交易；若不慎踩雷，应立即收集充值记录、交易截图、合同协议等证据，通过报案、诉讼等合法途径维权。 黄金虽为传统避险资产，但脱离合规框架的投资模式只会沦为风险温床。杰我睿百亿兑付危机再次提醒，投资理财中，安全永远优先于收益，守住合规底线，才是对自身资金最基本的负责。 |
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